Cao Shaoshan: core asset management is risk management

Chinese financial mostly exotic, from the country's regulatory system, including the products we do banking, private equity has raised there, the whole system is basically a set of things to learn from the West's. We see the situation, West traveled this road China are doing today, mentioning the large information management concept, in fact, nothing more than provide a full type of financial assets on a large platform management capabilities, as well as the capital of the community and all kinds of wealth continue to create value, is such a process. But we also see that the United States in 2008 out of such a big problem, a bunch of the world's most intelligent people almost ruined the whole world, you said the risk here because they really do not know? In fact it is not. So whether it is large or before the era of information management is not a full asset management era, the core issue, the core asset management is risk management, is a platform and a combination of various types of assets subdivision risk management capabilities, this kind of thing only valid combination, in order to create value for wealth and capital.

In addition to this risk management capabilities, as well as a very important point, is to have the right incentives. Wall Street has problem, I think risk management is not a problem, the problem is the incentive mechanism is out of the question. Large information management core issue of our era, Whether such banks like Bear total platform or platforms like Keming total raised funds, there is a great platform to raise capacity，but also with the ability to raise the platform breakdown field of the real core assets the ability to manage risk control ability, which can be outsourced teams can be self-built team together, but also to give this form of organization to the right incentives to ensure that he has no problem. I observed that in some cases, from the beginning of last year, China should vigorously promote the process of financial liberalization full self management. License issued a public fund, brokerage issued a license, the original trust  fifty sixty can do, and now can be done more than 100 companies, the ability to have, but brokers and information management, information management of public fund, the actual there logic is a bit different, not the same internal structure and requirements, these issues are particularly need to think about. Our rivers and mountains Capital is a private equity fund managing partner, can not escape the risk of a particular asset is the core of the control and management capabilities, while bound to play a role in the proper incentives.

As an asset manager's ability to compete, his core risk management capabilities, it must be the need to accumulate a long period of time to form. I have been talking about whether China is doing in real estate or just in the past ten years to do a broad PE, VC this industry, we are so smooth, along the Chinese economy for too long, a lot of things for granted think will make money. Beginning this year, from the beginning of the second half of last year, everyone will feel a sudden people who do PE, those who had actually not so god, voted one hundred companies may have five companies to listed , the remaining 95 full block in the back. What I want to say is it? A team of risk management must be to go through a full cycle of the exercise in order to truly reflected. Why China's entire private areas inside not particularly good, if seen in an international perspective, before I had a family head office in New York told me, he said he saw so many Chinese private equity fund management, and various industries, his name is really called a quality institution he considers one of the few private equity managers. The reason is very important, China has not been too many waves, without the whole economic cycle, of course, China's economic cycle weird, old restless because the government's hand, you can not really go with the market perspective analysis. But the team has not been difficult to present themselves storms, my ability is very complete. Like we, as a private equity real estate fund manager, the first on the market there is a certain awe, to do this thing takes a long time to build up your reputation, but because of a small accident, your reputation will be destroyed , while the cultivation of this ability requires you to first have a very strong macro-control ability. Fund managers have a view of the future, this view is to be very clear, this view should translate into your overall investment strategy to support a set of theoretical system. Investment management team is a reason, then down to earth to do it step by step, the process is very difficult in practice. But I believe that so many people are in such a practice, the ability to put this out after exercise, after that you can service the private banking customer service of general manager xiong, you can service Keming total public fund all these customer .

 In short, the era of big capital tubes each participant both have the bigger picture, the overall concept, the concept of comprehensive asset allocation, and more importantly, to subdivide the  risk management capabilities of the core segments.