state-owned assets fund “levering”ten times half a year PE into resource al

After two years of winter, equity investment fund finally ushered in the spring.

With the IPO floodgates again, and a large area of ​​the upcoming three new board expansion, PE (private equity funds) exit channels suddenly open. At the same time, with the reform of state into deep water, PE advantage in leveraging private capital, improve corporate governance and other aspects have begun to more significant, became the state capital in the reform process to optimize the allocation of resources weapon.

A fund levering tenfold resources

In the just-concluded Third Plenary Session of the Eleventh Provincial around the "CPC Central Committee on deepening reform of the overall number of major issues," the deployment of specific tasks Guangdong next stage of reform. Among them, the mixed ownership of state-owned enterprises reform traction drive is first. While emphasizing the allocation of financial resources for the field of operating leverage and equity to reflect the style, the provincial finance operating funds to promote the implementation of equity investment management reform, gradually expand the proportion of equity-type.

Reporters learned that Guangdong and Guangzhou, China Science & Merchants State assets sector equity funds (hereinafter referred to as "state-owned fund") and so on through the early practice, has achieved fruitful results.

State-owned fund was established in 2013 in just six months time, the size of snowballed, developed from 2 billion yuan to 200 billion yuan. this fund aimed at promoting reform and reorganization of state-owned enterprises in Guangzhou, stronger core enterprise to a fund levering resources mysteries of times it is to fully use the power of the market.

It is reported by the state-owned Guangzhou Yuexiu Industry Investment Fund Management Limited, a leading state-owned fund insisted, highlighting the effectiveness of market-oriented operation and professional management of the four principles. Under these principles, the use of the Fund's business model mother, the mother does not directly engage in specific investment fund business, and have some leverage, leverage state funds play a magnifying effect. Such a business model, not only conducive to integration and make an inventory of state assets, but also to increase social quality investment opportunities and increase social efficiency in the use of funds.

In fact, not only the state-owned fund reform in state-owned assets, equity investments ability to deploy market resources, the ability to promote the development of state-owned assets are growing. In terms of promoting the reform of state-owned assets with equity investments, especially in the Guangdong Branch of China Merchants representative and exemplary role.

Guangdong Branch of China Merchants will be owned 46% of the fund for investment in GCI Science & Technology, Hongda blasting, the provincial radio and television networks, Yantang Dairy, Tianhe agricultural, Huasui shares, Guangdong CTS other large state-owned enterprises, providing them with a strong capital management and decision support services, and strive to build leading-led industrial development "flagship square."

Among them, especially in the case of radio and television network investment representative. In 2011, radio and television networks in the enterprise integration expansion pinch hit financial bottlenecks, multi seek financing to no avail. Guangdong Branch of China Merchants with unique strategic vision keen awareness to the huge development potential of radio and television media industry, to raise 2 billion yuan of state-owned investment funds and social broadcasting network in just a month and a half, not only to help promote the radio and television networks increased dramatically in the short term industrial complex competitiveness, from a loss before investing 48 million yuan to 320 million yuan profit transmutation in 2012  the rapid rise of a national culture of top 30 companies, but also effectively promote the integration and upgrade the province's radio and television media industry.

Equity investment full use of the market forces, in promoting the reform of state-owned assets played a leverage, effectively promoted the reform of state-owned assets.
From pipe capital to pipe assets

In 2013, the direction and path of the new round of SOE reform with the "decision" was released and settled. "Decision" raised to regulatory capital  mainly to strengthen the state-owned assets supervision and management system reform of state-owned capital authorized, the formation of a number of state-owned capital operating companies, state-owned enterprise restructuring support conditional capital for the state-owned investment company, state-owned enterprises to accurately defined the different functions actively develop a mixed ownership economy, etc., are fully reflected in the importance of market reforms in state-owned enterprises.

The just-concluded Third Plenary Session of the Eleventh Provincial clear once again, SOE reform should be oriented to the regulatory capital of the main changes from the management of assets, the gradual reorganization of state-owned group of companies owned capital investment company, subordinates two, three enterprises reform of property rights efforts to develop mixed-ownership enterprises. Market position in the state-owned enterprise reform has been highlighted.

From the capital to assets, one word it reflects the significant changes in the state-owned enterprise development ideas. From the guard booth by real asset management, many of which need to be changed on the mechanism. From existing practice, to play the role of the market in resource allocation, utilizing state-owned assets, equity investment is a powerful lever.

For example, the Guangdong Branch of China Merchants by injecting capital and management, and promote the value preservation of state assets. Yuexiu production cast amplification through the use of leverage, with limited state capital leveraging more social capital, enlarge the scale of investment fund industry, and play a leading role in promoting state-owned capital in key areas of development. Both professional fund management institutions , through market forces, leveraging the use of the fund leverage reform state-owned big cake.

Director general manager of Guangdong Branch   of China Merchants  Xie yong believes that as a big fund management platform, the Guangdong Branch of China Merchants can by way of equity investment, on the one hand to play a role in the integration of industrial chain, promoting the state-owned enterprises for industrial cooperation, providing product development , market development, product technology upgrades partners, sales channels and other strategic resources. On the other hand, can improve and optimize the management incentives. Increased investment by way of equity capital strength of state-owned enterprises, state-owned enterprises to introduce market-oriented shareholders to make decisions more market-oriented behavior, state-owned enterprises to increase momentum, and in accordance with the requirements of listed companies to improve enterprise management level, to achieve the unified  of economic and social effectiveness.

According to Xie yong, in future, the Guangdong Branch of China Merchants will continue to seek opportunities in leading large state-owned enterprises and state-owned research institutes, these state-owned enterprises have a good accumulation itself, but because of the institutional aspects of the state-owned enterprises and mechanisms in the operational capability and market enterprises are still gaps. Guangdong Branch of China Merchants will find opportunities in the middle, the injection of capital and value-added services to promote the preservation and appreciation of state assets.

Competitive not only fight to technical but also fight capital

■ Interviews

"Nanfang Daily": IPO registration system reform direction for enterprises will be what impact?

Xieyong: IPO floodgates and the reform direction of the registration system, speaking of the enterprise, in addition to fight the market, but also to fight the capital strength, fight ability to integrate resources to capital strength with the opponents. “As one fence needs three stakes, a good guy needs three fellows.Enterprises to develop not only to find a strong shareholder, but also a shareholder value-added services, to help him put products quickly to market."

Guangdong enterprises like bulkhead dry, but the future of the enterprise's eyes should relaxed, do bigger and stronger to go listed capital this route. Now the listing threshold is relaxing, companies can listed in the New Sanban or IPO. If competitors are listed first, then the enterprise, the pressure will undoubtedly be greater.

"Nanfang Daily": As PE firms, how to deal with the new changes in the environment? What is the future of businesses to choose a preference?

Xieyong: Original many PE rely on courage to fight, fight relationship, but now is to fight professional competence, pricing power. Professional competence is the ability to improve asset management, risk control and customer service capabilities; and the market pricing power elegant vision. For example, Some potential early stage of the project, it’s may be the future of Tencent .Spotted, we will vote. But some companies may have profits, but has not growth, it will reduce earnings.

In future Guangdong Branch of China Merchants cast the project focus is national and provincial determine strategic emerging industries, such as green energy, bio-pharmaceuticals, mobile Internet, recently we have increased the agricultural science and technology and seed industry's input.